スマホ証券のOne Tap BUY（ワンタップバイ）は、「PayPay証券」へと社名を変更します。

その続報が入りましたので記事にします。

PayPay証券からの新たな発表

スマホ証券のPayPay証券（旧One Tap BUY）から、2020年10月12日に新たな発表がありました。

第三者割当増資とPayPay証券への商号変更についてです。

⇒PayPay証券公式「第三者割当増資実施およびOne Tap BUYからPayPay証券への商号変更日に関するお知らせ」

まず、全文を載せちゃいます。

株式会社One Tap BUY（東京都港区、代表取締役社長CEO：内山 昌秋、以下「One Tap BUY」）は、ソフトバンク株式会社（本社：東京都港区、代表取締役 社長執行役員 兼 CEO：宮内 謙、以下「ソフトバンク」）とみずほ証券株式会社（本社：東京都千代田区、取締役社長：飯田 浩一、以下「みずほ証券」）を引受先とする第三者割当増資を実施し、ソフトバンクとみずほ証券による共同経営体制へ移行しました。

One Tap BUYは新体制の下、これまでの株式売買サービスに加えて少額からの「長期・分散・つみたて」投資を可能にする投資信託を軸とした新サービスの拡充を行い、従来以上に投資未経験者や初心者にも利用しやすい資産形成の場を提供していきます。またソフトバンクのグループ会社であるPayPay株式会社とのPayPayボーナス等の利用を通した連携強化により、生活シーンと金融事業を融合した新たな次世代型金融サービスを提供していきます。

また、2020年7月31日付「商号変更に関するお知らせ」にて公表しました件につきまして、One Tap BUYの商号は、今後必要な手続きを経て、2021年1月中を目途にPayPay証券株式会社に変更することを予定しています。具体的な時期については、決まり次第、お知らせします。

以下、この発表についての解説とぼくの感想です。

PayPay証券への社名変更は2021年1月

まず、PayPay証券（旧One Tap BUY）の社名変更ですが、夏の時点では秋以降にPayPay証券に変える予定となっていたのが、2021年1月中ともう一歩踏み込んできました。

具体的な数字が出てくると、ああ本当に変えるのね、という感じです。

One Tap BUYからPayPay証券へ。

2021年、ネット証券業界の最初の動きになりそうですね。

ソフトバンクとみずほ証券による共同経営体制へ

次、PayPay証券は、ソフトバンク株式会社とみずほ証券株式会社を引受先とする第三者割当増資を実施しました。

これによってPayPay証券とみずほ証券がPayPay証券の大株主となり、PayPay証券は先の両社を交えた共同経営体制へと移行しました。

これはどういうことか？

まず、そもそもPayPay証券は、開業して間もないころからソフトバンクとみずほフィナンシャルグループの影響下にあります。

その後も何度も両グループから資金提供を受けながら今日まで証券業務を続けてきました。

今回、第三者割当増資という形でまたまた支援を受けたことで、従来よりも一層ソフトバンクとみずほの影響力（発言力）が強まりついに「共同経営体制」となったわけです。

第三者割当増資とは、企業が新たに発行した株式を市場ではなく特定の第三者に対してだけ売却することです。

そうすることによってPayPay証券は企業経営のための資金を手に入れ、新株を買い取ったソフトバンクとみずほ証券は、PayPay証券の経営への影響力を高めました。

このことによってPayPay証券の経営は、もはやPayPay証券単体のみで執り行うことはなくなり、ソフトバンク、みずほ証券との共同経営体制というところまで来ました。

第三者割当増資についての詳しい解説はこちらの記事で書いています。良かったらどうぞ。

関連記事投資用語解説・第三者割当増資とは？

2020.10.20

投資信託の取り扱いを始める

さて、ではPayPay証券がソフトバンクとみずほ証券による共同経営体制となったことでPayPay証券の今後はどうなるのでしょう。

いえ、言い方が違いますね。ソフトバンクとみずほ証券は、このスマホ証券をどうしたいのでしょう？

社名を変えるだけ？

いいえ、そうではないようです。

今回の発表には、これまでのPayPay証券（旧One Tap BUY）には見られなかった新しい意志が見えます。

そのヒントも今回の発表文に書かれていました。

One Tap BUYは新体制の下、これまでの株式売買サービスに加えて少額からの「長期・分散・つみたて」投資を可能にする投資信託を軸とした新サービスの拡充を行い、従来以上に投資未経験者や初心者にも利用しやすい資産形成の場を提供していきます。

『これまでの株式売買サービスに加えて少額からの「長期・分散・つみたて」投資を可能にする投資信託を軸とした新サービスの拡充』だそうです。

投資信託の取り扱いを宣言しています。

PayPay証券はこれまでETF（上場投資信託）の取り扱いはしても、いわゆる投資信託の取り扱いはしてきませんでした。

それを新たに始めるというところにPayPay証券の今後の転換を見て取れます。

米国株、日本株、CFD、そして投資信託。

ワンタップバイ、いやPayPay証券は、ワンタップバイ時代の絞ったサービスから、幅広く投資家にアピールするサービスを持つ証券会社へと歩みを進めるようにぼくには見えます。

投資信託の次はFXでも始めるかもしれませんね。

PayPay証券でつみたてNISA！？

さて、投資信託を取り扱うと聞いてぼくが一番最初に思ったことは、つみたてNISAのことです。

2021年、PayPay証券はつみたてNISAに対応してきそうな気がします。

発表文にも『少額からの「長期・分散・つみたて」投資を可能にする投資信託を軸とした新サービス』とあり、ぶっちゃけつみたてNISA以外に思い当たりません。

これはやるんじゃないでしょうか。そのあたりの客層も取り込みたいでしょうし。

あ、つみたてNISAがわからない方はこちらの記事を。

関連記事つみたてNISAとは？　一般NISAとどう違う？

2020.11.10

関連記事ジュニアNISAとは？　子ども版NISA

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関連記事NISAとは？　投資の税金がタダになるミラクル！

2019.10.31

あくまでぼく個人の感想ですよ。

スマホ証券【PayPay証券】の詳細な情報はこちらの公式サイトから。

オザワークスでした。

てやんでい！

マネックス証券が9/18～9/21までメンテナンスでログインできないせいで、配当入金の確認集計作業ができなかったぜい。

そういうわけで、ちょっと遅れて先週の配当です。

投資未経験者Mさんに勧めたのは手堅い運用(S&P500)

昨年（2019年）の末くらいからリアルで投資の相談を受けているMさんという方がいます。妙齢の女性、とだけ言っておきましょう。

その方は投資の未経験者で、当然ながら米国株なんて1ミリも知りませんでした。

そこからぼくが、アレがいい、これはダメなどとアドバイスめいたものをして、年が明けた（2020年）2月くらいから本格的に投資信託とETFの買い付けを始めました。

投資信託はつみたてNISAでeMAXIS Slim米国株式(S&P500)を毎月3万3000円積み立てて、ETFのほうは【VOO】バンガードS&P500ETFを毎月最低1株は買う、というような投資の内容です。

たま～に【QQQ】インベスコQQQ信託シリーズ1も買っている、なんてことも言っていました。

どうです？　すでに米国株投資をしていらっしゃる投資家さんの目から見て、とても手堅い運用でしょう？

手堅すぎてつまらないくらいですよね？

まあ、ぼくも人に聞かれてあまり実験的な投資はおすすめできませんから、一番確実な路線を進んでいってもらっています。

半年後Mさん、米国株で60万円の資産を構築する

その後、コロナショック等も乗り越えて（おそらく運用を始めたばかりでほとんど被害を受けなかったのが幸いした）、Mさんは定期的な買い付けを続けました。

そうしてついこの間、VOOの保有数が10株になったと報告を受けました。

VOOと言えば1株300ドルくらいの株価です。3万円です。

それが10株だから、約30万円。30万円の資産をMさんはこの半年と少しで作り上げたのです。

それだけじゃありません、同じく1株3万円くらいのQQQは2株持っているし、つみたてNISAのeMAXIS Slim米国株式(S&P500)だって、もう30万円弱ぐらいになるでしょう。

Mさんは半年で60万円も米国株に投資しているのです。

素晴らしい。

立派です。

コロナとか米中の新冷戦とか色々不安を掻き立てる物事も多いでしょうに、よくぞ途中で投げ出さずに米国株投資を続けることができたと驚きます。

その地道さ、粘り強さはいずれ大きな花を咲かせることでしょう。

始めよう、米国株！

一般的に米国株投資は何やら難しそう、というイメージがあると思います。

しかし、ほんの1年前までは投資のとの字も知らなかったMさんでもこうして挫けず投資が続いています。

特別な人ではなく、普通の人です。

普通の人でも米国株投資はできます。始められます。

半年間で60万円。

逆この半年間何もしなかった人は、60万円の差がついていることになります。

この意味は、大きいです。

知ってるかい？　みんなコツコツがんばっているんだ

既に米国株投資を始めていて、でもなかなか投資に振り向ける資金が満足に用意できない方もいらっしゃることでしょう。

半年で60万円は結構大きな金額です。

そういう意味では、Mさんは普通以上の入金力があるのかもしれませんが、大丈夫です。

もっと小さい金額でも米国株投資はできます。

毎月1万円でもいい。

関連記事PayPay証券で毎月1万円米国株投資はじめました！　星条旗よ永遠なれ！

2020.05.07

経済的背景は投資家各々違うことでしょう。

しかし、毎日コツコツ働いてお給料の中から限られた投資資金を捻出する。これはみんな同じです。ぼくもそうです。

みんなコツコツ仲間です。何か具体的に手伝えることなどはないですけれども、同じ空の下であの人もコツコツやっているのかと思えば、それがまた励みにもなるでしょう。

他の（庶民的な）投資家のブログを読む、投資を続けるために自分でブログを書く、というのも一つの方法です。

以上、始めることと細くても続けることの大事を書きました。

あなたと同じ一米国株投資家より。

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2020.01.11

先日ぼくはひょんなことから最新の米国株投資信託の超高性能ぶりを知り、驚いて腰を抜かしました。

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2020.01.28

ただし、ぼく自身は過去に投資信託を保有したことはないし、良くは知らないので、あくまで聞いた話です。

昔の投資信託はエグかった

昔、といってもせいぜい数年前から10年前くらいです。日本で販売されていた多くの投資信託は、このようなものでした。

適当な日本株に投資して、販売手数料が3％、信託報酬率が2～3％の投資信託。

わかる人にはわかる。無茶苦茶クソでしょ？　こんなクソみたいなものが売られていたし、投資家は買っていたんですね、当時は。

2020年の現在もそうですが、日本人投資家の過半はおじいちゃんです。おじいちゃんなので、やっぱりりてらしーとかがないのです。わけもわからずあほなものをかってしまうのです。

悲劇ですな。

ちなみに投資信託とは。

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2019.12.20

昔の投資信託は販売手数料がエグい！

昔は、投資信託を買うのに投資家は販売手数料というものを販売者に支払っていました。株取引でいう取引手数料ですね。

投資信託というものは、投資信託を運用する会社とそれを投資家に販売する会社とで分かれています。（分かれていない場合もある）

投資信託を販売するのは、主に銀行と証券会社です。この銀行と証券会社で投資信託を買う場合の販売手数料が、まあ酷い。

投資信託の販売手数料は申し込み手数料などとも言われ、投資信託を買った金額の3％程度をその場で持って行かれます。

例えば、100万円分投資信託を買ったとすれば、実は97万円しか買えていなくて、3万円は販売手数料で瞬時に抜き取られています。

エグい！

逆に投資信託を売る銀行や証券会社からすれば、簡単に一瞬で3万円儲かるわけですから、辞められない止まらないですよ。

かっぱえびせん！

おじいちゃんが銀行に行く。
↓
窓口のきれいなお姉さんに勧められるまま投資信託を100万円分買う。
↓
お姉さんは笑顔のまま瞬時に3万円を抜き取る。

この流れですよ。

もう悲劇しかない。

販売手数料を取るにしたって、限度ってものがあるだろう。

昔の投資信託は信託報酬がエグい！

昔の投資信託は、信託報酬もエグいです。

信託報酬とは、投資家が支払う「プロに運用していただく手数料」のことです。

信託報酬について詳しくはこちらで。

関連記事投資信託の信託報酬率とは？　ETFの経費率とは？

2020.04.08

しかし、昔の投資信託はこの信託報酬が投資する金額の2～3％ととてつもなく高い数字となっています。

エグい！

こんな高い信託報酬で利益なんか出るわけがない。

運用資産が減る！　高信託報酬のスキーム

どういうことか説明しましょう。

まず、信託報酬は運用に対する報酬であり、運用結果に対するものではありません。つまり、投資信託が儲かろうが損しようが取られるものです。

信託報酬率が3％なら、運用金額の3％を毎年報酬として持って行かれることを意味しています。

買った投資信託が、年率10％以上で毎年もりもり儲かるならいいですよ。しかし実際は、投資ですからそれほど儲からないときもある。ていうか儲からない。

でも、信託報酬は儲からなくても3％、毎年取られます。

仮に、その投資信託がそれでもがんばって毎年2％の儲けを出していたとしましょう。

でも信託報酬は鬼の3％です。引き算するとあら大変！

毎年1％ずつ運用資産が減っていってるじゃ、あ～りませんか！

これをエグいと言わずしてなんと言おうか！

逆に投資信託を運用販売する側に立てば、何もしなくても毎年信託報酬がリスクなしで手に入るんです。そりゃ投資信託を一生懸命売りつけるでしょうよ。

おじいちゃんが銀行に行く。
↓
窓口のきれいなお姉さんに勧められるまま投資信託を100万円分買う。
↓
販売手数料を3万円、信託報酬を毎年3万円ゲットだぜ！
↓
きれいなお姉さんも思わずカウンターの下で小さくガッツポーズ。

絶対この流れでしょう。

悲劇ぞ。

こんなもの資産運用じゃない。資産をただただ削り取られてるだけ。

今も、エグい投資信託が跋扈している

昔の～、と書きましたが、実は酷い投資信託の多くは今でもぬくぬく生き残っていて、今でも元気に販売されています。

潰れないのは、買う人がいるということです。

おじいちゃんおばあちゃんたちは、きっとこれからもさくしゅされつづけるようぶんとしてそんざいするのでしょう。

バカな目に合わないためには、学ぶしかありません。

悪魔のビジネスモデルから脱却した新時代の投資信託たち

しかし、時代は確実に変わりつつもあります。

詐欺みたいな投資信託しかなかった投資信託の世界にも、マジで使える有能な投資信託が現れ始めています。

将来に期待できる米国株に低コストで分散投資できる、

• eMAXISSlim米国株式(S&P500)
• 楽天・全米株式インデックス・ファンド
• SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド

などです。これら新時代の投資信託は、投資信託の悪しき伝統とビジネスモデルから脱却した、真の資産運用に値する投資信託群です。

詳しくはこちらの記事で。

関連記事最近の米国株に投資する投資信託の性能が高すぎて、おじさん目からウロコが落ちる

2020.01.28

けれど今はまだ玉石混交の混沌時代です。よく見て知って、時代遅れの投資信託を選ぶことがないようにしたいですね。

オザワークスでした。

ちょっと前にはやった毎月分配型の投資信託といわゆる高配当銘柄。両者の危険な共通点についてです。

高い配当利回りにつられて手を出してしまうと、とんだ火傷をするかもしれません。

毎月高い配当金を支払う投資信託が人気だった

日本では、ほんの数年前まで毎月配当金を支払う、毎月分配型の投資信託が人気でした。

投資信託とは、基本です。

関連記事投資信託とは何か？　資金を運用のプロに任せる分散投資可能な金融商品のこと

2019.12.20

配当利回りとは。

関連記事投資用語解説・配当利回りとは？　配当好きを呼び寄せる魅惑の、そして悪魔の数字

2020.01.10

毎月分配型投資信託のカラクリ

投資信託は、投資家から資金を集めて運用し、利益を出すのがその役割です。配当金を払うにしてもその利益の中から払う分には投資家にとって損はありません。（税金は抜かして）

ところが、結構な割合の毎月分配型投資信託が、その高い配当利回りを実現＆継続するために元本を取り崩して配当金を支払っているのです。

元本とは、投資家から集めた資金そのものです。その資金を配当金として投資家に配る。これは何だ？

投資家は投資信託に投資する。その投資した資金が税金を引かれたうえで、投資家の元へ「配当金」として戻ってくる。

これが続くとどうなるかというと、投資元本が減っているわけですから投資信託の規模は配当金を支払うたびに縮んでいくことになります。フーセンが萎むみたいにです。

何の意味もない行為です。

はっきり言ってインチキみたいな話ですが、実際こういう投資信託が今でもあります。

運営会社だけが儲かる仕組み

そういった投資家にとって意味のない投資信託でも、運営会社が何で辞めないかというと旨味があるからです。

投資信託は、投資家が保有する限り運営者に信託報酬が入ります。これが理由です。

信託報酬とは、大事です。

関連記事投資信託の信託報酬率とは？　ETFの経費率とは？

2020.04.08

たとえそれで投資元本が減ろうが何しようがね。

投資信託のビジネスはそういう側面が多分にあります。

高配当投資はとても「難しい」

さて、大して儲かってもいないのにジャカスカ配当金を支払い続ける哀しみの投資信託とよく似た構造を持った株式投資があります。

高配当銘柄投資です。

いわゆる高配当銘柄は、買って持っているだけで毎年高い配当金をもらえる株です。

毎年楽に稼げるからそれでいいじゃないか、と言いたくなるのですが、実はそうは言えないとても難しい投資が、高配当投資です。

どう難しいかって？

その魅力を見つけるのが「とても難しい投資」という難しさです。

理屈の上で、配当は百害あって一利なし

株主に配当金を支払うこと自体が、実は税金面で不利であり、株価を押し下げてしまう効果があり、また企業の成長をも阻害してしまうことは過去の「アンチ配当投資」の記事で散々書きました。

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その百害の配当金をさらに多く出そうってんだから、高配当銘柄はより一層歪な存在なのです。

高配当銘柄の実態

企業活動の結果、多額の利益を上げた。だからその一部を株主様にお返しする。これが配当金の一応の建前です。

ところが、高配当銘柄のすべてとは言いませんけども少なくない割合の企業は、高い配当金を出すことがまず目的としてあって、あとはそのためのお金をどう工面するかが経営となっている場合があります。

配当金のためのお金を集めることが経営なんです。

そのために経営者はもう何でもやります。配当金を支払うだけの利益が足りない場合は、企業の預金をもちろん配当に使います。

これによって設備投資のためのお金が無くなって、企業の成長力が失われます。

それでも配当金のお金が足りない場合は、企業の資産を売ります。土地や建物、様々な権利などです。

企業の資産は事業をするための道具ですから、仕事道具を売り払ったことでその企業のビジネスが弱く小さくなります。

それでも配当金のための現金が足りない！　そうなったら最後の手段です。

借金をして、そのお金を配当金として株主に配ります。

こんなの意味あるのでしょうか？

でもそういう企業もあるのです。

毎月分配型投資信託と高配当銘柄、縮小の類似性

こういう高配当銘柄、何かに似ていませんか？

そうです。先に紹介した毎月分配型の投資信託とよく似ています。

投資信託は個別の企業よりももっと直接的に自分の体を切り刻んでそれを配当金にしていましたが、高配当銘柄の一部で行われていることも大体一緒です。

結果として、配当金を出せば出すほど自分が縮んでいく。縮小していくところも同じです。

高配当の行きつく先は、投資信託ならファンドの解散であるし、個別の企業であれば倒産まではなかなかないにしろ、普通に減配するか無配に転落です。

ない袖は振れない。無茶は続かないのです。

危険な高配当銘柄の避け方

では、そういった無理して配当を出している危険な高配当銘柄をどうやって避けるのか。

理屈の上では、配当金が企業の利益を下回っていれば潰れることはありません。

ですから、1株当たりの利益(EPS)と1株当たりの配当額をよく見ておきましょう。特に楽天証券で簡単に見られます。

ただし、企業の経営は常に順調というわけにはいきません。ときには赤字となる年もあります。

そして特に米国企業は、そういう赤字のときでも簡単に配当金を減らしたりしません。やっぱり無理しちゃうんですね。

風邪気味でもがんばって会社に出勤してしまうお父さんに似ています。

でも、無理がたたって突然の過労死、という事態も起こりえるので、笑い事では済まないのです。

なんか脱線しかかっていますが、とにかく単純な「高配当」「高利回り」を謳う投資には気を付けましょう。

高配当は甘い蜜の香りです。中身は毒かもしれません。

毒を飲み過ぎて常に全身が痙攣しているオザワークスでした。

投資信託の話題でよく聞く「信託報酬率」とETFの「経費率」。

この二つの解説します。

投資信託の信託報酬とは？

投資信託は、お金を運用のプロに任せる投資商品です。

関連記事投資信託とは何か？　資金を運用のプロに任せる分散投資可能な金融商品のこと

2019.12.20

このとき集められた投資資金から徴収されるのが、信託報酬です。

考えてもみてください。もしあなたが誰かから投資資金を預かって「運用してほしい」と頼まれたら。

運用するのはやぶさかではないけれど、タダでというのはなあ、とは思いませんか？

運用する人は、どういう運用をするべきか考えなければなりませんし、株を買うのにも実際は手間もかかります。

信託報酬とは、プロに運用してもらうための手間賃、運用に対する報酬なのです。

投資家自らが株を買ったりする場合はもちろん信託報酬は発生しません。誰かにやってもらう投資信託だから、報酬が発生します。

信託報酬「率」とは？

その信託報酬ですが、投資信託ごとに信託報酬の額は異なります。加えて投資信託自体の価格もそれぞれてんでバラバラなため、単純に金額を比較するとどこの信託報酬が高いのか安いのか、大変わかりにくい。

そこで、投資信託が運用している金額に対しての信託報酬の割合で比べてみようじゃないかとなりました。

これが「信託報酬率」です。

証券会社等で投資信託を調べると「0.0968%」とかってやたらと細かい数字が信託報酬率として書かれています。

あれは、この投資信託を保有していると1年間で投資した金額の0.0968%が信託報酬として持って行かれるよ、ということです。

例えば、1万円を投資していたとすると、運用の結果に関わらず年間9.68円経費として取られる計算です。

信託報酬が信託報酬率と割合で表示できるようになったため、投資家たちは信託報酬率を見比べてよりコストパフォーマンスの良い投資信託を選びやすくなりました。

ETFの経費率とは？

ETFは投資信託の一種、上場投資信託の略称です。

関連記事ETF（上場投資信託）とは？　上場して取引しやすくなったフットワークの軽い投資信託

2019.12.21

しかし、ETFでの運用コストは、信託報酬とはあまり呼ばれません。信託報酬を含む運用経費すべてを言い表す「経費率」という言葉が使われます。

ただ、経費率についてもその中身はほぼほぼ信託報酬と考えて差し支えありません。どちらも投資信託を運用維持していくためのコストです。

経費率も「率」と付いているので、％で表示されます。

信託報酬だけでなく、投資信託は総合力で選びたい

信託報酬率や経費率の高い投資信託やETFは、高い運用コストを垂れ流しているわけで、投資家から見れば信託報酬率が安い投資信託のほうが良い投資信託ということになります。

しかし、投資信託の価値は信託報酬率だけでは決まりません。

その投資信託が何に、どう投資しているか。

あるいは、投資家がその投資信託にどう投資できるか、なども大きく関係してくるところなので、トータルで良い投資信託を選びたいですね。

以上で投資信託の信託報酬率と、ETFの経費率の解説を終わります。

オザワークスでした。

「投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019」が発表になりました。

これは、言ってみれば投資信託の人気コンテストです。

その結果はというと、米国株または全世界株へ投資する投資信託が上位の大半を占めていました。

つまり、多くの投資家の目線が、海外投資へと向いていることが明らかになったのです。

ぼくもこの流れは正しいことであると思います。

だから、方法はどうあれ、海外株、米国株に投資しましょう。

みんながそう言ってるわけですから。

投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019の結果発表

まず、「投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019」の結果だけ発表しておきますね。

2019年、投信ブロガーに支持された投資信託（ETF含む）は、以下の10ファンドでした。

1. eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）
2. eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)
3. eMAXIS Slim 先進国株式インデックス
4. 〈購入・換金手数料なし〉ニッセイ外国株式インデックスファンド
5. eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）
6. 楽天・全米株式インデックスファンド
7. セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド
8. グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）
9. バンガード・トータル・ワールド・ストックETF(VT)
10. SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド

こんな感じです。

見事に上から下まで「全世界株式」「米国株式」「ワールド・ストック」などなど、外国の株式に関連する投資信託が並んでいます。

これが投資信託の今、です。

投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019の結果については別個に記事を書いています。

関連記事投信ブロガーが選ぶ！Fund of the Year 2019　という投資信託のコンテストがある。のぞいてみたら納得の結果だった

2020.02.05

みんなの意見を信じる？　信じない？

コンテストをやってみたら、外国株式の投資信託が人気だということがわかりました。

外国株式推し、がどうやら「みんなの意見」です。

この「みんなの意見」ってそもそもどうなんでしょう？

よく証券会社のサイトなんかでも、投資信託の売買代金ランキングなんて言って順位が出ています。

ああいうの見ると、どうも胡散臭いんだよな、って思っちゃう人いると思います。かく言うぼくもそうです。

さらに、何で人と同じことしなきゃいけねーんだよ？　って反発心もムズムズしてきます。

あるいは、特に株式投資を始めたばかりの人が思い込むこと。株はまだ誰も気づいていない未来のトップ企業を安いうちに見つけて買うもの、みたいな。

あれも「みんなの意見」「みんなの人気」の逆を行く発想です。

つまり、人間って「これが人気です」と言われると、なんか素直にその流れに乗りにくくなってしまう天邪鬼な部分があるんですね。

米国株は「みんなの意見」通りに投資していれば良い

でもね、米国株に投資していると段々感じてくることなんですが、米国株って別に未来有望な無名のベンチャー企業を苦労して探さなくてもいいんですよ。

既に有名で、投資家にも人気の大企業でも株価はガンガン上がっていきます。

ダウ平均を見てください。超巨大企業オンリーです。

でも、年々上がっていきます。S&P500もそう。

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2019.07.02

米国株投資家は本能でそのことを知っているのか、投資家同士で保有銘柄が被る被る（笑）。

その被りもまた「みんなの意見」です。

実はそんな投資家の被りは、日本だけでなく全世界レベルで起こっていて、世界の投資家が米国株を買うからまた米国株が上がる、という連鎖反応が起きています。

そういうものを見てきてぼくも最近は、人気ランキングとかもこれはこれで結構信じられるものかもしれないなあ、と意識が変化してきています。

グーグルもアマゾンも、結局誰もが誰かの意見に頼ってる

考えてみれば、投資に関係なく何か調べ物をするときでも、ぼくたちはグーグルの検索サービスを使います。アマゾンのレビューを読んだりします。

あれだって「みんなの意見」です。誰かが書き連ねている情報です。

一つひとつの意見はそれぞれ違ったりおかしかったりしても、統計を取ってみると「みんなの意見」はなんとなくぼんやりと正しい。だからグーグルは人気の順に検索結果を表示しています。

集合知なんて難しいところまでいかなくても、誰もが誰かに助言を求めて、そして誰かに助言しているものです。

株価は人気投票。投資家は株を買うことで投票している

そして株の話に戻っても、株価の推移って言わば人気の推移です。

例えば、第2次世界大戦時、ナチスドイツと大英帝国がヨーロッパで戦いました。

開戦してしばらく後、まだドイツが大優勢の時点から両国の株価は、英国↑ドイツ↓と戦争の結末を先取りするように推移したそうです。

株主たちは、現在ドイツが大優勢であるにもかかわらず、ドイツ株を売って英国株を買ったのです。そしてその通りになりました。株価という「みんなの意見」が正しかったわけですね。

昨今の米中貿易戦争でも、米国株が上がって中国株は低迷しています。言語でする意見ではありませんが、これも世界中の投資家の集合的な意見であると言えます。

個々の投資家はただただ自分が勝つためだけに行動しているだけなのに、全体図からは全然別の事柄が見えてくる。面白いもんです。

そして、彼ら投資家が必死になって情報を集め分析し考えるが故に、意外と全体としては理に適っていたりする。知の集積ですね。

投信ブロガーみんなが外国株と言うんなら、もうそれでいいじゃない

「投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019」では、海外株、米国株が人気とはっきり出ました。

「みんな」はもうわかっているんです。これからは日本株じゃない。海外株、米国株の時代だと。

ぼく自身も「みんな」の一人としてそう思うし、現にそのように記事を書いています。

だから、もう一度言いますよ。

自分オンリーの投資法があるなどと捻くれるのは辞めて、海外株、米国株に投資しなさい。

「みんな」がそう言ってるんだから。それでいいじゃない。

投資家ってやっぱりアタマいい！

過去の「投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year」受賞ファンドを見てみると……。

今から13年前の2007年の段階ですでに海外投資を志向してらっしゃるとは……。

投資家たちの世の中を見る目ってやっぱり侮れない。慧眼とはこういうことを言うのでしょうね。

オザワークスでした。

2020年のFund of the Yearには、ぜひぼくも参加したいです。

今までよく知らなかったのですが、投資信託の優劣や人気を競う「投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019」というコンテストというかイベントがあったんですね。

その結果が2020年の1月に発表されたそうなので、ぼくのブログでも取り上げてみます。

「投資信託」のイベントですからETFも含みます。

であれば、ぼくの出番でしょう！

投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019とは？

「投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019」は、投信ブロガーたちの投票によって投資信託のナンバー1を決めてしまおう、というイベントです。

⇒投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019公式サイト

～2019とあるように、2007年から毎年有志によって催されているようです。運営資金がどこから出ているかわかりませんが、公式サイトに広告が一切ないのは立派！

イベントの内容は大体こんな感じ。（公式サイトより抜粋）

投資信託について一般投資家の目線でつねに考え、情報を集め、ブログを書いている投信ブロガーたち。投資信託の事情通である彼ら彼女らが支持する投資信託はどれか？

証券会社の宣伝やうたい文句にまどわされず、自分たちにとって本当によいと思える投資信託を投信ブロガーたちが投票で選び、それを広めることで「自分たちの手でよりよい投資環境を作っていこう！」というイベントです。

ブロガーによる投票を2019年11月1日から30日まで行います。その結果は、2020年1月18日土曜日のイベントで発表、あわせて上位受賞ファンドの運営企業をお呼びして表彰式を行います。

ブロガーが選ぶ投資信託のコンテストですね。

投票資格は「投信ブロガー」のみ

そんな投資信託のミスコンですが、対象となる投資信託はいわゆる店売りの投資信託だけでなく、ETF（上場投資信託）も含まれます。ぼくはETFのほうが得意です。

公式サイトには書いてなかったのですが、REIT（不動産投資信託）はどうなんでしょうね？

ちょっと面白いのが、投票資格が「投信ブロガー」に限られるところです。ブログを持っていない人はダメ。

そのブログも投資信託に関係することを書いてないとダメ、なんでしょうね恐らく。

投票資格があるかどうかは、イベントの運営委員会がブログを審査するそうです。へえ。

投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019・結果

さて、結果に参りましょう。

栄えある「投信ブロガーが選ぶ！　Fund of the Year 2019」に輝いたのは、

eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）

に決まりました！

はい、知らない～。実は投資信託はあんまり詳しくないんです。

2位以下はこんな感じ。

1. eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）
2. eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)
3. eMAXIS Slim 先進国株式インデックス
4. 〈購入・換金手数料なし〉ニッセイ外国株式インデックスファンド
5. eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）
6. 楽天・全米株式インデックスファンド
7. セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド
8. グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）
9. バンガード・トータル・ワールド・ストックETF(VT)
10. SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド

と、このようになっています。

全世界への投資が流行中

投資信託に詳しい人だと「おお～」って感じなんでしょうけど、ぼくはあんまり詳しくないので知らないファンドのほうが多いです。

ざっと順位を見て、今はきっとeMAXIS Slimが我が世の春なんでしょうね。その下からバンガード系が虎視眈々と狙っている感じでしょうか。

いずれにせよ「全世界株式」とか「全米株式」とか、「グローバル」「ワールド」なんていう単語があふれかえっている投票結果です。

わざわざ投信ブログを書いている意識の高い連中に関しては、流れは完全に日本国内への投資から全世界への投資へと切り替わっていますね。

これに関してはぼくも良い流れだと思います。日本はいまいちです。

ランキング2位のeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)についてはぼくも推していて、記事も書いています。

関連記事最近の米国株に投資する投資信託の性能が高すぎて、おじさん目からウロコが落ちる

2020.01.28

みんなが選んだ投資は良い投資？

ざっと見た感じ知らない投資信託も多いですが、字面を見る限りどの投資信託も仕事をしてくれそうです。だから投信ブロガーにも人気なんでしょうね。

この「みんなに人気のあるもの」「みんなが選ぶもの」って意外に思われるかもしれませんが、結構確かなものだったりするんですよ。

みんなの意見は案外正しい。

そんな本もありましたね。みんなが選ぶものが正しい、というのは投資に関しても結構当てはまります。

その辺は次回、Fund of the Yearの過去も絡めて書きますね。

では今回はこのくらいで。オザワークスでした。

書きました。先輩投資家の言うことはホント、結構正しいのです。

関連記事Fund of the Year 2019の結果から見えてくるもの。「みんなの意見」は意外と正しいぞ。外国株人気なら外国株をやれ！

2020.02.07

最近、訳あって投資信託を調べる機会がありました。

昔のイメージそのままに投資信託への悪い印象しかないぼく。ところが、調べてみると最近の投資信託はヤバいくらい高性能になっていることに気が付きました。

うーん、時代は変わった。

投資信託で米国株投資も、やってみたいカモ。

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)ってやつがスゴイ！

いやはや投資信託、スゴイです。

具体的な銘柄を挙げてしまうと、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)、コイツがすごい。

イーマクシススリムと読みます。すでにご存じの方からすれば「何をいまさら」なことでしょう。

でもぼくは知りませんでした。米国株の投資信託がここまで来ていたなんて。

以下は、投資信託を知らず、米国個別株とETFのみでここまでやって来た投資家によるレビューのようなものです。

おっと、そもそも投資信託がわからないという方はこちらの記事から。

関連記事投資信託とは何か？　資金を運用のプロに任せる分散投資可能な金融商品のこと

2019.12.20

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)には4つのメリットがある

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は、米国株のS&P500に分散投資する投資信託です。

投資先がS&P500ということは、超メジャーなETFの【VOO】バンガードS&P500ETFや【SPY】SPDR S&P500ETFと投資する中身は一緒ということになります。

S&P500？　ETF？　なんのこっちゃい？　という方は、こちらの記事をご覧ください。

関連記事投資用語解説・S&P500とは？　力強さとしなやかさを兼ね備えた天下の万能指標

2019.12.25

関連記事ETF（上場投資信託）とは？　上場して取引しやすくなったフットワークの軽い投資信託

2019.12.21

それは当然として、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は以下の点が優れているとぼくは思います。

1. ノーロードであること。
2. 最低100円から投資できること。
3. 信託報酬率が低いこと。
4. 無分配であること。

この4点です。順に説明します。

１．ノーロードで購入コストがかからない

ノーロードとは、販売手数料が無料の投資信託のことです。株で言えば、取引手数料が無料ということ。

投資信託の買い付け時に取引手数料が取られないのは、非常にわかりやすいメリットですね。

ただ、ちょっとよくわからないのが、保有する投資信託を売る場合。解約手数料というものが必要なのかどうか、販売会社（証券会社）によって無料と表示されているところとないところがある。

SBI証券とマネックス証券は解約時も手数料無料とあるけれど、楽天証券ではそのような表示は確認できませんでした。無料なのかもしれないし、どうなのかよくわかりません。

もしかしたら販売・解約手数料に関しては、投資信託の運営者が決めることではなく、販売者が決定することなのかもしれません。

２．100円から投資できて庶民に優しい

2つ目は、投資信託に投資できる最低の金額が100円からである点です。

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)自体は1口1万2000円ほどしますが、それを100円から買っていけるというのは、庶民にはありがたい話です。

株で言えば、株価の高い銘柄（アマゾンとか）を1株未満で買い付けるようなものです。ワンタップバイでやっていることと同じです。

100円玉1つあれば米国株に分散投資できるんですね。これすごくいいです。

３．信託報酬（投資コスト）が低い

3つ目は、信託報酬率の低さです。

信託報酬というのは、投資信託を運営する会社に投資家はお金を預けて運用してもらうわけですが、その「運用してもらう」報酬です。運営会社の取り分ですね。

信託報酬は投資信託が存続する限りずっと発生するもので、投資家にとってはコストです。低ければ低いほど良い。eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は、その信託報酬も低いです。

信託報酬は%で表示されます。数字が低いほど優秀な投資信託です。

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)の信託報酬率は、0.0968%。0.1%もありません。

日本のよくある投資信託が2%とか3%とかの信託報酬をぶんどっていくのとは、文字通り桁が違います。

信託報酬が低いことで知られるETFと比べても引けを取りません。

S&P500系のETFでは、【VOO】バンガードS&P500ETFが驚異の信託報酬率0.03%で君臨していますが、確かにそれには及ばないまでも、0.09%は立派な数字です。

それに、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)にはETFにはない独自のメリットがあります。もしかしたらそのおかげでETFの投資コストをしのいでいるかもしれません。後述します。

４．配当金を非課税で自動的に再投資してくれる

メリット4点目は、無分配であることです。配当金がないんですね。

ここで、おや？　と思った方は鋭い。

同じくS&P500に投資するETFは、どれも配当金を出しています。でも、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は無分配です。

支払われたはずの配当金はどこへ消えたのか？　それは、投資信託の側で配当金は投資家へ支払うことはせずに、再びS&P500へ投資しているからです。

これを見てぼくはシビれましたね。なんて効率的なんだ、と。

株にしろETFにしろ、配当金が投資家の口座までたどり着くのにどうしても税金を取られてしまいます。

対してeMAXIS Slim米国株式(S&P500)は、S&P500の各銘柄から支払われた配当金を投資信託の段階でいったん止めて、それをまたS&P500に投資します。つまり税金を払う必要がないのです。

先ほどeMAXIS Slim米国株式(S&P500)が低コストのETFに勝つかも知れない、と言ったのはこのことがあるためです。

ETFは3か月に一度強制的に税金を取られてしまうのに対して、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)はそういったことがありません。

あまりによくできた仕組みでぼくは目からウロコが落ちました。この投資信託は、配当金ではなく資産の増加を本気で目指しています。すごい。

全人類におすすめできる投資信託

以上のようなメリットがあるため、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)はとても良い投資信託だとぼくは思います。本当にETFをしのぐかもしれません。

投資を始めたばかりの初心者に最適だと思うし、中堅ベテランでも、これは全然ありでしょう。全人類におすすめできる投資信託ですね。

特に本気で資産を増やしたい方、でも投資に回せる資金はそれほど多くない方、これだけでいいと思います。eMAXIS Slim米国株式(S&P500)だけで。

最近の投資信託はみんなすごい！

最近ではさらに、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)に続けとばかりに優れた投資信託が続々販売されています。

楽天証券の「楽天・全米株式インデックス・ファンド」やSBI証券の「SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド」などです。

これらもまたeMAXIS Slim米国株式(S&P500)に負けないくらい優秀で、とても魅力的です。

いや～、時代は変わりました。投資信託でまともな資産運用が可能になったどころか、最先端であり最高性能の運用ができるまでになりましたね。

これらの投資信託はまたそれぞれの証券会社でも人気のようで、十分頷ける話です。

すごいぞ、最近の投資信託！　おじさん目が覚めたぞ！

また一つ賢くなったオザワークスなのでした。

楽天証券をお使いの米国株投資家さんは多いと思います。人気の証券会社ですから。

この楽天証券で米国株を買おうとすると、日本円と米ドルの買付余力の他に「米ドル建てMMF（GS）含む」などという表示が出てきます。

こんな風に。

米ドルの現金＋米ドル建てMMFの金額なのですね。画像では米ドル建てMMFを持っていないため、米ドルの預り金と同じ額になっています。

楽天証券では、米国株を買うにあたって日本円と米ドルの現金の他、保有する米ドル建てMMFを買付余力に当てることが可能です。今回はこの楽天証券独自のサービスが使えるのか、考えます。

そもそも米ドル建てMMFって何だ？

米ドル建てMMFとは、外貨建ての投資信託の一種です。米ドル建ての公社債に幅広く投資して、配当利回りは1～2％と低いものの、めったに元本割れを起こさない投資信託として一定の人気があります。

外貨建てMMFについては、こちらの記事に詳しく書きました。

関連記事米国株用の投資資金を外貨建てMMFで保管するのはおすすめしない。損するから

2019.03.11

デメリットは、為替の変動の影響を強く受けることです。株で言うところの株価にあたる基準価値の変動がなく、配当利回りも低いので、為替で不利になるとそこからの挽回がなかなかできません。長期で見るべき投資です。

楽天証券のみ。米ドル建てMMFで米国株が買えるサービス

その米ドル建てMMFで米国株が買えるサービスを、楽天証券が提供しています。数あるネット証券でも楽天証券だけのサービスです。

普通、株を買うには、通貨の種類は色々あるにしても、現金というものが必要です。現金で株を買って、その株から配当金をいただく。それが米国株投資の王道的な流れです。

ところが、証券口座に現金を入れておいても金利はつかず、かと言って少額の取引を繰り返せば今度は株の取引手数料がもったいないです。

ある程度の米ドルキャッシュが貯まるまででもいいからなにか運用先はないか、といったところで登場するのが米ドル建てMMFです。

楽天証券ではそれをさらに一歩進めて、投資信託である米ドル建てMMFで米国株を買えるようにしよう、というのがこのサービスの骨子です。米ドル建てMMFを米ドルの現金と同等の扱いにしたわけですね。

おお、これは便利！　米ドル建てMMFでも米国株でも常に不労所得を発生させることができれば、これほどムダのない運用もありません。

……だといいのですが、物事はそうすべてが都合良くは行かないものです。この米ドル建てMMFで米国株を買い付けられる、というサービスには注意するべき点が存在します。

米ドル建てMMFで米国株は買えない。それを売却した米ドルで買えるのだ

まず、基本的なことなのですが、米ドル建てMMFは投資信託の一種です。で、投資信託では、米国株は買えません。米国株を買えるのは、後にも先にも米ドルという現金だけです。

なので、楽天証券での表示は、さも米ドル建てMMFが直接的に米国株の買付余力になっている感じですが、これは実態とは違います。

実際は、米ドル建てMMFで米国株の買い注文を行うと、投資家には見えない裏っかわで楽天証券の手により米ドル建てMMFの売却（解約）が行われ、米ドルに替えてそれで米国株が買い付けられます。

投資家が自分の手で米ドル建てMMFを売却するのと何ら手順は変わりません。ただ手間が少なくて済むよというだけです。

米ドル建てMMFに問題が発生するのは、売却時

そして、その米ドル建てMMFの売却時に問題が起こる場合があります。

MMFの購入時の為替レートと売却時の為替レートによっては、日本円換算で利益が出てしまい、税金を支払うと米ドル換算での投資元本を割り込む、という現象です。

外貨建てMMFの非安全性については、長くなりますがまたこちらの記事をどうぞ。

関連記事米国株用の投資資金を外貨建てMMFで保管するのはおすすめしない。損するから

2019.03.11

米ドルを米ドルのまま運用しても、その米ドルすら減ることがあるということは、見過ごされがちではありますが、事実です。

本当に米ドル建てMMFのまま、売却せずに米国株を買えるのであれば、投資環境としては最高なんですけどね。なかなかそうはいかないようです。

まとめ。完璧に見える米ドル建てMMFにも短所はある

と、このように一見完璧に思える米ドル建てMMFも一長一短があり、それは「米国株」や「現金」や「外貨預金」なども同じです。ですから我々投資家は、それらのすべてをよく観察していかねばなりません。

本当なら証券会社のサイトには、もっと大きくリスクを書いておくべきなんですけど……ないですね。向こうも商売です。

まあ、とにかく「楽天証券の米ドル建てMMFで米国株が買えるサービス」は、米ドル建てMMFで直接米国株が買えるわけではなく、一度売って米ドルに戻してから米国株を買っている。

そして、米ドル建てMMFの特に売却時にはそれ相応のリスクが有るよ、ということが書きたかっただけです。いかなるときも為替を忘れちゃダメだね。

ん？　このサービスが使えるか？

うーん……ぼくは使わないね。

誰も言わないのでそこだけ注意してみました。オザワークスでした。

外貨建てMMFという投資商品があります。これは投資信託の一種で、外貨建ての格付けの高い公社債に投資するため、元本の高い保全性がウリとなっているものです。利回りはぼちぼち、伸びないけど損もしない投資,と言ったところです。

その他、米国株投資の投資資金の待機場所に最適、などと言われています。証券口座に外貨をそのまま置いておいても金利は付きませんからね。だったらわずかな利回りでも、というわけです。

しかしながら、ぼくは外貨建てMMFが米国株投資と相性の良いサポート役、という意見には賛成しかねます。投資資金の置所という使い方は合いません。

今回は、外貨建てMMFの特徴とその問題点について解説します。

外貨建てMMFの特徴

外貨建てMMFは、外貨建ての公社債に広く投資する投資信託の一種です。元本保証ではありませんが、投資対象の格付けは高めで、額面割れは相当起こしにくい設計となっています。堅さ重視の運用なんですね。

堅さ重視である外貨建てMMFは、株式で言うところの株価に相当する「基準価値」というものがまったく増えません。100ドルで買った外貨建てMMFは、何年経っても100ドルのままです。カッチカチです。

現金並みに硬いのはわかった。では外貨建てMMFに投資する旨味は何かと言えば、それは分配金（配当金）です。

ネット証券最王手であるSBI証券で取扱のある、「ブラックロック・スーパー・マネー・マーケット・ファンド」という外貨建てMMFは、配当利回りが約2％です。

米ドル建ての外貨建てMMFもいくつかありますが、大体その配当利回りは1％台後半から2％といったところが相場のようです。米国株のような3％4％という配当利回りは、米ドル建ての外貨建てMMFではありません。

ちなみに、毎月配当です。

その他の特徴として、購入時と売却（解約）時ともに取引手数料は無料で、またいつでもとりひきができます。

まとめると、銀行預金並みに投資元本を守る硬い運用をしながら、1％～2％ほどのそれほど高くもない配当金を受け取る投資となります。配当利回りは正直物足りないけど、とにかく損はしたくないから我慢すっか、みたいな感じでしょうか。

外貨建てMMFに実際投資するとこんな感じ

ざっとその特徴を説明しただけではわかりにくい部分もあるので、実際に外貨建てMMFに投資するとこういうふうになる、というシミュレーションをしてみましょう。

外貨建てMMFは、外貨と日本円そのどちらでも取引ができます（ただし、日本円で取引する場合は所定の為替手数料を取られる）。とりあえず、今回は米ドルで米ドル建てのMMFを購入してみます。

1000ドル、配当利回り2％の米ドル建てMMFを買ったとしましょう。取引手数料はありません。口座には、米ドル建てMMFが1000ドル分あると、表示が出ます。

外貨建てMMFは毎月配当です。買った翌月、初めての配当金が入金します。配当金が入金すると、口座の表示は1001.6ドルになっています。数字は税金とかは無視した若干テキトーな数字です。あくまで感覚ね。

実は、外貨建てMMFの配当金は、入金するとともに自動的に再投資が行われます。現金では受け取れません。なので、外貨建てMMFを今保有している額が、1000ドルから1001.6ドルへと受け取った配当金の分だけ増えることになります。

あとはこれの繰り返しです。翌月には1003.3ドル、その次の月には1004,9ドルとかそんなふうにゆっくりと資産が増えていきます。数字はあくまでぼくの想像ね。

はじめに投資した1000ドルは一切変わらずに、その上に配当金の薄皮が毎月積み重なっていくイメージでぼくは見ています。

米国株投資と外貨建てMMFの大きな違いは、配当金が自動的に再投資されることと、投資元本の変動がほとんど確実に無いことです。

外貨建てMMFは投資の優等生

ここまで外貨建てMMFの特徴を読んでみて、ちょっといいじゃん、と思った方いるはずです。ぼくも書いていて、基本的に筋の良い投資ではあると思います。ていうか前からそれは知っていました。

損をしないように手堅く手堅く、配当金は少ないけれどコツコツやっていく。ぼく好みですらあります。

投資初心者にもおすすめできます。特に投資資金が1千万円単位である人は、下手に株式に手を出すよりも外貨建てMMFを毎月買い足していくだけでも、地味ではありますが長期的に見て確実な成果を挙げるでしょう。繰り返しますが、投資として素性は良いんです。

実際外貨建てMMFを評価する人もそれなりにいて、良かれと思って紹介する人も多いですね。ボロクソ言うような記事は見たことがありません。

ただ、そんな優等生の外貨建てMMFですが、使い方を誤ると牙を向きます。

外貨建てMMFを投資資金の一時的な置き場所にする、という活用法

外貨建てMMFは投資元本の保全性が高く、利回りは低いものの毎月配当で、購入売却ともに取引手数料なし。このような特徴を知り、これは使える、と考えた者たちがいました。

米国株投資家です。

彼らは、投資資金の一時的な置き場所として、外貨建てMMF（の中でも特に米ドル建てMMF）が使えるのではないかと考えました。株の世界は波があり、その波に合わせてあるときは投資資金を前のめりで株に使い、またあるときは資金を温存したりするのが彼らです。

その投資資金を一時的に温存している状態を「もったいない」と考えるのもわかります。また、証券口座は銀行口座のように資金を預けていても利息が付きません。これもまた彼らの「もったいない」に拍車をかけました。

米ドルという現金をただ持っていても利益は生まれない。かと言って今は米国株に投資する「そのとき」ではない。何か手頃な運用先はないものか。そうしてたどり着いたのが、外貨建てMMFだったのです。

実際条件は合います。次の米国株の投資チャンスまでの一時的な資金の置き場所ですから、株価のように下落してはたまりません。元本は守られるべきです。

また、長くても1年、短ければ数ヶ月という運用期間でも、毎月配当の外貨建てMMFならしっかりと配当金という果実を収穫できます。

さらに、取引手数料は無料でいつでも取引可能なので、いざ米国株！　という株の買い場が急に現れた場合でも気兼ねなく現金化して米国株投資の資金に当てられます。

米国株投資にとってこんなにも都合の良いものが！

彼ら、米国株投資家たちはさぞや喜んだことでしょう。いや、彼らではなく、かつてのぼくですね。

しかーし！

あの日の外貨建てMMF。守られなかった投資元本

実際に外貨建てMMFを利用してみて、ぼくは落胆しました。外貨建てMMFの良さの1つである、投資元本の保全が破られたためです。

いや、外貨建てMMF自体の元本が毀損した、というわけではありません。そんなのはリーマン・ショックでも起こらない限りありません。

為替です。為替の変動によって外貨建てMMFの購入時と売却時の「日本円換算」の基準価値に差が生じ、そこに利益が生じ、結果として税金が生じ、税金を支払ったあと残った米ドルキャッシュは投資額を下回りました。

ぼくにとって、米国株投資用の資金を一時的に安全に運用するのが外貨建てMMFの役割です。売却して戻ってきた米ドルが元よりも減っているとは何事か。ぼくは落胆しました。

外貨建てMMFで投資元本が減るカラクリ

ぼくは外貨建てMMFで投資元本を減らしましたが、そのカラクリはこうです。

配当利回り2％の米ドル建てMMFを特定口座で1000ドル分買ったとしましょう。利回り2％を自動で再投資するということは、配当に対する税金を無視すれば、1年後の保有額は1020ドルのはずです。

次に米ドル建てMMFを購入したときのドル円の為替レートが1ドル＝100円で、1年後はそのレートが1ドル＝120円の円安へと動いたとしましょう。

その1ドル＝120円のときに、保有する米ドル建てMMF1020ドルをすべて売ったとします。取引手数料は無料ですから、売却後の証券口座には1020ドルの米ドルキャッシュが入ってくる、なら問題は何も起こりません。

しかし実際は、1000ドル（1ドル＝100円で日本円換算10万円）で購入したものを1020ドル（1ドル＝120円で日本円換算12万2400円）で売り、しめて2万2400円の利益を出したとみなされます。

そのようにみなしているのは証券会社です。証券会社は外貨建ての投資商品であっても常に日本円で計算しています。

そして、利益が出たということは、その利益に対して税金が課されます。約20％の源泉分離課税です。額にして4480円。この4480円が投資家の証券口座から徴収されます。

なに？　証券口座に税金分の日本円がない？　ご安心を。たった今なんちゃらMMFを売って米ドルが入ってきたじゃないですか。4480円は、約37ドルちょっと。証券口座の1020ドルから税金を引きましょう。

差し引き、983ドル、ちーん。

なんと、外貨建てMMFを買って売っただけで、1年間でもらった配当金の20ドルが吹き飛ぶどころか、最初に投資した1000ドルすら割り込んでしまうのです。

これが為替が悪い方向に働いたときの外貨建てMMFの恐ろしさです。

資金の一時的な置き場所なのに、それが減るのは本末転倒

米国株投資家が外貨建てMMFを利用する目的は、まず第一に投資資金の安全な管理です。それが元本を割り込んでしまうようでは、ダメです。

配当利回りがどうとか、そういうことではありません。本末転倒なのです。

外貨建てMMFは株式の株価のように、基準価値の変動がありません。1000ドルで買ったものはずっと1000ドルです。

薄皮のようにその1000ドルを配当金で包んでみはしますが、所詮それは本当に薄皮。基準価値の変動がないがゆえに為替の影響をもろに受けて、中身のアンコがほら、すぐに出てしまう。

繰り返しますが、10年20年30年の長期で外貨建てMMFの運用をするなら、それは有効だと思います。予測の大変難しい為替の動きなど、端から無視すればいいですからね。

しかし、1年とか数ヶ月の単位での外貨建てMMFとのお付き合いは、注意を要します。ひどく円安の状況であれば、あるいは……とも思いますが、そこまで考えて一時的なお付き合いをするべきかそもそも疑問です。

一度傷を負っているから、ということもあるのでしょうけれど、ぼくだったら外貨建てMMFは利用しません。

元本の減らない外貨預金が良い

では、外貨建てMMFアレルギーのぼくが代わりにどうしているか紹介しましょう。

これはSBI証券のみですけど、グループ銀行の住信SBIネット銀行の外貨預金を利用しています。SBI銀行の米ドル普通預金の金利は0.7％と外貨建てMMFよりも圧倒的に下回りますが、銀行預金なのでよほどのことがない限り元本が減ることはありません。

プラス、SBI銀行は円⇒ドルの為替手数料が安いです。普段は1ドルあたり4銭ですが、現在はキャンペーン中で3月末までなんと0銭、無料となっています。

さらにプラスして、SBI銀行とSBI証券の間は、米ドルを手数料無しで何回でもいくらでも資金移動させることが可能です。SBI銀行⇒SBI証券に限っては「即時」の移動です。

SBI証券での米ドルキャッシュの運用は、ぼくの場合はこんな感じです。

外貨建てMMFや外貨預金より、米国株のがもっと良い

とはいえ、住信SBIネット銀行での外貨預金も、ぼくはあまり積極的にはやっていません。NISA枠の絡みで、毎年9月頃から年末までの期間限定です。それ以外の期間は、SBI証券の証券口座に現金のまま置きっぱなしです。

証券口座は金利すら付きませんが、ぼくは気にしていません。というのも、数百ドルくらいの現金があれば、さっさと米国株なりETFなりを買ってしまうからです。これは他の証券会社でもそうです。そもそも現金を貯めません。

外貨建てMMFや外貨預金など、米国株に比べれば鼻クソです。本来ならまったく関わる必要も感じません。

これは、何ら理論的な裏付けのある話ではありません。ぼくの性格と確信がそう言わしめるのです。

外貨建てMMFや外貨預金よりも、最重要は米国株です。これは揺るぎません。

オザワークスでした。

あ、ちなみに、揺るぎない米国株も為替の影響はガンガン受けます。こっそり内緒で揺らいじゃうこともあります。その辺りの話はこちらです。

関連記事為替の話。100ドルで買った米国株を100ドルで売ったら税金取られた。何でだ？

2019.03.07